《P2战略财务管理》2022.08.23每日一练

【单选题】甲公司正处于一个关键的决策点，必须决定是结束营业还是继续经营5年。公司还签有一份5年后才到期的劳动合同，如果甲公司的工厂关闭的话，那么必须赔偿3000000元解约金。公司另一份合同规定，在未来5年要为乙公司每年提供150000件产品，每件售价为200元。乙公司是甲公司现在唯一的客户。如果违约，甲公司必须立刻支付乙公司1000000元。工厂的账面净值为1200000元，资产评估师估计，如果现在卖掉设备可以获得1500000元，但是再运营5年以后可能就没有任何价值了。甲公司的固定成本是每年8000000元，变动成本是每单位150元。甲公司贴现 率大概为12%。不考虑税收，最优决策是（ ）

A. 结束营业，因为每年的现金流量为－500 000元

B. 继续经营，以避免支付3 000000元的解约金

C. 结束营业，因为盈亏平衡点为160 000单位，而年销售量才150000单位

D. 继续经营，因为新增净现值大约为700 000元

【答案及解析】D

如果关闭工厂，初始现金流出＝－3000000元－1000000元＋1500000元＝－ 500000元。净经营现金流入＝－（200元/件－150元/件）×150000件＋8000000元＝500000元。净现值＝－2500000元＋500000元×（PVIFA，12%，5）＝－700000元。 关闭工厂会使公司净现值减少700000元，因此不应关闭工厂。如果不关闭，企业净现值将增加700000元。